12月8日ღ◈，香港亚洲保险论坛2025在香港举行ღ◈。金融监管总局副局长肖远企参加论坛ღ◈，并就当前全球保险业面临的几个问题发表看法beat365正版唯一ღ◈。

　　首先ღ◈，肖远企谈到ღ◈，管理利率双向波动是保险公司应遵循的基本经营逻辑ღ◈。利率波动对保险公司资产端和负债端都产生重大影响ღ◈，是保险公司经营管理的核心竞争力ღ◈。2022年以前的近20年ღ◈，多数国家和地区长期处于低利率环境ღ◈，一些经济体甚至出现零利率负利率ღ◈。国际金融界普遍认为利率下行是一个长期趋势ღ◈，因此ღ◈，一些保险公司倾向于在利率单边走向的风险管理逻辑下配置资产和负债ღ◈。但2022年以来ღ◈，美联储为应对日益上升的通货膨胀ღ◈，在较短时间内大幅提高联邦基金利率ღ◈，从0%-0.25%ღ◈，经11次提高到5.25%-5.5%区间ღ◈。其他全球主要经济体和一些发展中国家利率也保持在较高水平365体育亚洲唯一官网入口欢迎您ღ◈，beat365官网ღ◈，ღ◈，波动较以前频繁且波幅增加ღ◈。保险公司一方面要动态调整存量资产负债ღ◈，以降低成本ღ◈，提高收益ღ◈。但调整存量资产结构相对容易ღ◈，负债的调整则困难得多ღ◈。另一方面ღ◈，在配置增量资产负债时beat365正版唯一ღ◈，必须适应利率双向ღ◈、高频ღ◈、大幅波动的常态ღ◈，对于一些设立时间不长的公司挑战更大ღ◈。

　　保险公司ღ◈，尤其是寿险公司的资产与负债久期比任何其他金融行业均要长得多ღ◈，因此ღ◈，利率变化对其资产收益与安全的影响更深远ღ◈。从历史上看ღ◈，基于经济增长与通货膨胀等综合因素权衡的利率水平总是在不断调整变化之中ღ◈，不存在一个与长久期保险资产负债完全匹配的beat365官方登录入口ღ◈。ღ◈、长期单边下行或单边上行的利率ღ◈，利率双向波动是基本运行规律龙腾传奇私服ღ◈。关于这一点ღ◈，保险行业必须保持清醒BEAT365体育ღ◈，ღ◈。

　　第二ღ◈，肖远企指出ღ◈，气候变化对保险业带来多重影响ღ◈。气候变化是当今最严峻挑战之一ღ◈。随着全球气温持续上升ღ◈，台风ღ◈、洪水beat365正版唯一ღ◈、泥石流等极端天气事件频发ღ◈，气候风险对经济社会发展和人民财产ღ◈、健康等方面的影响日益显著ღ◈。气候变化对保险的影响可从保险机构和保险行业两个层次来观察ღ◈：一是保险机构要对精算假设重新计量ღ◈，对保障金额和投资资产进行重新定价ღ◈，但这需要大量的数据积累和模型的改进优化ღ◈，难以一蹴而就ღ◈。二是保险行业可能减少供给造成保险供需失衡ღ◈，出现保障缺口ღ◈，与此同时ღ◈，出于分散风险的目的ღ◈，对再保险市场的依赖可能会有所增加ღ◈。

　　任何事物都有两面性ღ◈，如果保险行业能平稳应对气候变化带来的物理风险和转型风险ღ◈，也能产生新的业务机遇和盈利增长点ღ◈。气候变化带来社会保险意识显著提升已是不争的事实ღ◈，人们对财产安全和保值增值的保险需求增加了ღ◈。在寿险领域ღ◈，人们更加注重健康管理ღ◈，与之相关联的保险需求不断涌现ღ◈。另外ღ◈，保险在整个经济社会大局中的重要性将得到更广泛的认可龙腾传奇私服ღ◈。国际上有研究认为龙腾传奇私服ღ◈，如果一个大的自然灾害造成GDP下降ღ◈，若其中一定程度的损失得到保险保障ღ◈，GDP下降幅度将明显降低ღ◈。为减少损失ღ◈，稳定增长ღ◈，政府应对气候变化增加相应投入显然也有利于促进整个保险行业的增长龙腾传奇私服ღ◈。

　　第三ღ◈，肖远企表示ღ◈，人工智能科技应用很可能将大幅拓展保险生产最大可能性边界ღ◈。科技与金融从来就是相辅相成ღ◈，相互促进的ღ◈。本轮以人工智能为代表的科技产业革命给包括保险在内的金融行业带来的影响可能是全方位的ღ◈。作为经济学概念的最大生产可能性边界ღ◈，既可用来说明在一定技术与资源条件下可能生产的两种或多种商品最大数量的组合ღ◈，也可用来描述由于重大技术进步可能产生最大生产可能性曲线的外延和拓展beat365正版唯一ღ◈。

　　重大科技革命总能带来金融的总量增长ღ◈，因为科技革命催生的经济产出增加与社会福祉改善ღ◈，客观上带来了金融业的增量ღ◈。另一方面ღ◈，人工智能的发展有助于更好更有效率地配置资源ღ◈，潜力可以充分挖掘ღ◈，更多的资源很有可能“恰到好处”地分布在生产可能性曲线之上ღ◈，完成现有资源的最优配置ღ◈。两方面都会带动包括保险在内的金融业现有潜力的充分释放和未来增长边界的突破ღ◈，从而推动最大生产可能性边界向外移动ღ◈。

　　第四ღ◈，肖远企认为ღ◈，非银行金融资产投资与保险投资关联性进一步提高ღ◈。2008年全球金融危机以来ღ◈，随着融资环境的宽松ღ◈，除了保险以外的非银行金融中介发展迅速ღ◈，资产倍数增长ღ◈。有数据表明ღ◈，光全球私募信贷规模目前就已超过2万亿美元ღ◈。保险公司作为重要的资金供给方ღ◈，一方面增加了投资渠道ღ◈，改善了资产负债结构ღ◈，收益率随之提升ღ◈。但另一方面ღ◈，面临的信用风险也相对较高ღ◈。因为这类资产结构复杂beat365正版唯一ღ◈，透明度低ღ◈，往往缺乏评级或评级不高ღ◈，借款人本身杠杆率通常也很高ღ◈，违约退出市场的概率相对较大ღ◈。

　　近年来ღ◈，非银行金融资产与银行业保险业资产的关联度越来越高ღ◈。我们知道ღ◈，银行保险机构普遍接受更加严格的监管ღ◈，对客户和投资资产评级要求更高ღ◈，关联度提高容易造成风险的交织难穿透和传播更快速ღ◈。从监管来说ღ◈，强化偿付能力的资本占用约束和大额风险暴露的杠杆水平约束365体育appღ◈，对防范一些保险公司为追求短期高收益而盲目提高风险偏好ღ◈，从而提升保险资产的稳健性是十分重要的ღ◈。

　　对于任何一家公司来说ღ◈，构建可持续的商业模式ღ◈，始终是董事会和管理层必须首先面对并经常评估改进的重大任务ღ◈。我们看到ღ◈，历史上出现重大风险甚至破产倒闭的公司很多都是倒在商业模式上beat365正版唯一ღ◈，保险公司也不例外ღ◈。长期以来ღ◈，全球保险监管已经探索出了较完整的监管逻辑与框架ღ◈，整体上是有效的ღ◈。在风险为本的监管理念引领下ღ◈，国际上形成了流动性风险ღ◈、偿付能力风险ღ◈、信用风险ღ◈、市场风险等一系列监管制度ღ◈、工具和方法ღ◈，但对商业模式的监管评估一直未受到应有重视ღ◈。其实ღ◈，鉴于面临新的挑战以及业务经营长久期这一基本特点ღ◈，建立可持续的商业模式ღ◈，打造真正的“百年老店”ღ◈，对保险公司显得尤为重要ღ◈，这既是从维护金融稳定出发ღ◈，更是保护保险利益相关方的长期利益所需ღ◈。

　　对保险公司商业模式监管评估ღ◈，首先要看公司战略ღ◈。战略关乎方向ღ◈，方向错了ღ◈，商业模式肯定不可持续ღ◈。当今影响全球保险经营的外部变量比以往任何时候都更加多元ღ◈、更加猛烈ღ◈，重新审视和修正公司发展战略变得十分迫切ღ◈。其次要看资产负债表365体育亚洲唯一登录入口ღ◈。ღ◈。重点关注资产负债期限相对匹配和成本收益动态匹配ღ◈，二者关乎流动性和偿付能力ღ◈。同时ღ◈，要发挥资本对资产最优配置和负债质量控制的牵引作用ღ◈。再次要看公司内外部资源支持支撑能力ღ◈。构建长期可持续的商业模式ღ◈，需要内外部资源的匹配和支撑ღ◈，否则就是空中楼阁ღ◈，可望不可及ღ◈。最后要看应变弹性ღ◈。公司经营的内外部环境总在不断发生变化ღ◈，商业模式整体要保持稳定龙腾传奇私服beat365正版唯一ღ◈，但也不是一成不变ღ◈，绝不能刻舟求剑ღ◈，需要动态评估调整ღ◈，确保其具有足够的弹性ღ◈、韧性和适应性ღ◈。

　　最后beat365正版唯一ღ◈，肖远企总结说ღ◈，香港保险业十分发达ღ◈，保险密度和保险深度领先全球ღ◈，内地保险业正在向高质量发展迈进ღ◈，将一如既往加强与香港保险业的双边合作ღ◈，持续巩固提升香港国际金融中心地位BET356在线体育投注ღ◈，ღ◈。肖远企同时认为ღ◈，国际交流合作十分重要ღ◈，愿意分享做法和经验共同促进全球保险市场发展ღ◈，完善保险监管框架ღ◈。